游戏行业：从游戏上市公司产品的布局，推演一下未来的势力演变
内容速读：
周末从产品端随便推演一下未来游戏行业的走势。
周末从产品端随便推演一下未来游戏行业的走势。先说卡牌，幻3的成功对阿里是标志性的，在出之前曾经跟朋友聊过，这个产品预计可以比肩YYS，实际从流水情况来看远远好于预期，两款TOP10的产品彻底巩固了阿里在三国题材游戏的统治地位，不过阿里的竞争领域和网易重叠较大，腾讯莉莉丝都属于交叉竞争，影响偏小，对游族巴别的前景预期压制较强，在三国题材上，少三0出了以后格局或许会有改善，巴别短时间拿不出下一个竞品，牺牲的概率很大。
目前需要厘清的一个逻辑是，游戏行业由于版号出清，已经初步进入了工业规模化竞争时代，过往靠单一产品打天下的思路逐渐开始走不通了，因为各家大厂都在往精品化赶，哪怕是做页游出身的三七掌趣，进步速度也并不慢。
至于游族，看得出管理层的思路是想摆脱页游风往精品化道路上靠，思路是对的，但是从赛道来说，卡牌和SLG的精品化方向性难度是最大的，因为这类产品的玩法固化，养成机制门槛高，用户兼具高忠诚度和高流动性，属于游戏行业里最难讨好的一个群体，所以少2放3毫无疑问都是平庸之作，幻3也仅仅是一款美术突出，优化细致，符合用户操作习惯的集大成之作，从玩法上看，少0也许是一款更加优秀的尝试。
二次元方面，目前市场对电魂的期望值很高，主要集中在解神者X上面，说实话这是一款大杂烩游戏，电魂18年曾经花大力气研发了一款名叫光影对决的二次元MOBA，后来由于游戏策划和运营的作死导致游戏爆死，其中光影的大部分人物造型素材又被重新投入使用到现在的解神者X上，光影是一款美术玩法上都做得很不错的产品，甚至给出灵感让网易模仿出了非人学院，腾讯王者的五军之战也是抄袭的光影四方模式。
所以解神者X的ARPG养成卡牌模式应该很难成为一款长线标杆作品，定位更加类似于山海镜花。过去完美曾经出过一款轮回诀也是类似不错的产品，可惜套上了页游的玩法和运营思路，后来也只能关服。
电魂的思路是二次元+轻度休闲+MOBA竞技，重叠的对手其实很多，腾讯，吉比特，米哈游都是潜在的较强竞争对手，但从创新角度，公司的研发理念应该是比较激进和理想化的，这种类型的公司往往让投资人又爱又恨。
大厂之间目前最主流的战争，MMO领域。
游戏行业，得MMO者得天下。远到盛大发家的传奇冒险岛龙之谷永恒之塔，后到网易逆袭的梦幻大话倩女魔兽世界，巨人完美畅游的征途诛仙完美天龙。MMO的定义就是多人在线网游，是游戏产品追求的本源——社交。
因此从游戏产品投资思路逻辑来看，腾讯一直具有先天的商业模式上的碾压优势，需要的只是补足非竞技休闲类赛道短板，对西山居盛大祖龙的投资，和完美畅游的合作也是基于此。
直到版号的限制对腾讯的发行业务产生了比较大的干扰，不止是腾讯，甚至整个行业内的发行公司，现在每天都在面临生死存亡。
在非竞技对抗休闲游戏领域以外的腾讯自研能力其实很差，国内真正最强的研发应该是网易，还有曾经的完美系。投资完美有一个很头痛的问题就是，可以预见未来的几年都还将持续看到很多理念风格类似的产品竞争。比如幻塔和诺亚之心，梦想新大陆和梦幻新诛仙，虽然可能综合实力完美应该要强一些，毕竟还要考虑到研运一体的效率优势。
MMO和动作领域的IP通常是游戏行业里面最值钱的，最适合迭代开发和长线运营。类似宝可梦，马里奥，塞尔达，DNF，魔兽世界，FF和DQ，MH，传说系列等等。
国内目前MMO领域已经开始出现断层竞争了，对于投资人来说，这是一个便于理解的好现象。稍微排布一下，可以分析出未来各家的战力构成。我简单的用S A+ A等评级来推测未来上市公司竞争的势力格局。
- MMO领域
（今年已发行或预期一年内发行）
S 原神 梦幻新诛仙 DNF
A+天涯明月刀 天谕 新神魔大陆 浮生
A 龙之谷2 剑歌行 （发行前预估，实际表现远低于预期）
（未来比较值得期待的产品）
S 幻塔 逆水寒手游
A+ 诺亚之心 梦想新大陆 暗黑不朽 战神遗迹
A 火炬之光无限 妄想山海（讨鬼传？）旧日传说
B+ 庆余年 新盗墓笔记 彩虹联萌等
- MMO现存势力格局：
腾讯 完美世界手游 天龙八部手游 新剑侠情缘手游 基本全是代理 MMO领域自研全军覆没 DNF延期想必也与此关系巨大，前有代理乐道的侍魂陇月，后有魔方自研的一人之下，腾讯为内测5年表现始终不理想的DNF铺路已经煞费苦心，龙之谷2和剑歌行的失败加剧了这种恐慌，延期倒也不意外。
天涯明月刀依然也遥遥无期，因为之前试水的斗破苍穹 雪鹰领土都已经先后扑街。最为看好的旗舰龙族幻想也低于预期，唯一的出乎意料的收获反而是完美世界。不过腾讯家大业大，MMO的短暂失利并不影响在竞技休闲FPS游戏领域的统治力持续深化。
网易：梦幻西游 大话西游 倩女幽魂手游 楚留香手游 梦幻西游网页版
当下毫无悬念的MMO霸主，其他领域也有深耕和稳定产品线：YYS 率土 荒野 明日之后 平安京等。
- 完美：新笑傲 新神魔 诛仙 完美世界手游
确实从产品矩阵上来说 还差一两个，且新笑傲 新神魔 并不代表目前完美研发的最高实力。如果完美世界手游是自研自发 那么倒是可以达标，可惜。
不过新神魔现阶段的表现应该也略微超出市场预期，代表完美在发行渠道上的进步，无形之中缩减了下半年投资的不确定性和抗风险性。后面随着完美公布更多的IP计划，估值还会得到更多有利的支撑
- 未来的投资策略 等待破晓 下半年的两大事件：
- 莉莉丝在国内的裂变 （万国觉醒）
- 开放世界米哈游原神的历史性尝试 （这也是我把幻塔和诺亚之心的竞争视为未来2年极具看点的观察风向）我的起源只是完美一次画虎类犬的尝试，真正要赌的未来原来在后面。
- 梦幻新诛仙对传统回合的革新 （跳票存疑）
神雕2和三国如龙传都带有玩票性质，真正的搅局者还是腾讯和祖龙
自从中国的游戏手游行业蛮荒生长以来，这应该是我所观测到的最为确定，简洁的投资机会了，游戏从来不是什么高深的东西，第九艺术只是人类对快乐的纯粹追求。
科技赋能，极致审美，我认为是对国内玩家商业化分析中最贴切的需求评价，也是未来我对游戏公司的投资坚守理念
作者：空之轨跡
免责声明：文中所有观点仅代表作者个人意见，对任何一方均不构成投资建议。
版权保护：著作权归原创作者所有，欢迎转发并标明出处。